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Shopify

Shopify est-il toujours un achat après avoir rebondi de ses plus bas ?

jeinvestir peut être un jeu de patience ; les actions peuvent parfois détenir des valorisations élevées pendant des mois, voire des années, avant d’être mises en vente. Société de logiciels de commerce électronique Shopify (NYSE : BOUTIQUE) a été l’un des grands gagnants lors de COVID-19 ; les actions ont augmenté d’environ 300 % entre le début de 2020 et l’automne dernier.

Mais toutes les bonnes choses ont une fin, et la vente massive d’actions de croissance et de technologie au cours des derniers mois a fait chuter les actions de plus de 70 % par rapport à leurs sommets avant de rebondir la semaine dernière.

Alors est-il trop tard pour acheter Shopify ? Ou la fenêtre de remise est-elle déjà fermée ?

Personne qui exécute des commandes en ligne pour son magasin.

Source de l’image : Getty Images.

Le stock reste abattu

Ce graphique montre à quel point Shopify a été un tour de montagnes russes pour les investisseurs. Si vous examinez l’évaluation à l’aide de l’action rapport prix/ventes, il a parcouru les années 20 jusqu’à plus de 60 avant de redescendre. En d’autres termes, les rendements importants de Shopify pendant la pandémie résultaient du fait que l’action devenait plus chère par opposition à la croissance de l’activité sous-jacente elle-même.

ACHETER Tableau des ratios PS

MAGASINER Rapport PS données par Graphiques Y

Le ratio P / S de Shopify est tombé à un peu moins de 15 au plus bas de l’action d’un peu plus de 500 $ par action et reste en dessous des niveaux d’avant COVID malgré un peu de rallye au cours des deux dernières semaines. Shopify est toujours moins cher (d’un point de vue P/S, pas du cours de l’action) que ses creux de mars 2020 lorsque le marché a paniqué face à l’émergence de COVID-19.

Les investisseurs doivent-ils craindre un ralentissement de la croissance ?

Parfois, il devient plus difficile de maintenir une croissance rapide à mesure qu’une entreprise grandit. De grands nombres peuvent faire pencher les calculs contre vous, car il est souvent beaucoup plus facile de passer de 10 à 100 que de passer de 10 millions à 100 millions.

Cela concerne Shopify car ce n’est plus une histoire d’outsider. Il était une fois, le marché était sceptique quant à l’idée de Shopify de permettre à quiconque d’ouvrir une boutique en ligne, et les vendeurs à découvert ciblaient même le stock. Mais aujourd’hui, Shopify est un gros chien qui fait des milliards de revenus et porte un capitalisation boursière de près de 100 milliards de dollars, même après sa chute spectaculaire par rapport aux sommets.

Naturellement, la croissance de Shopify a ralenti à mesure qu’elle s’agrandissait, mis à part une augmentation massive de l’activité pendant les fermetures pandémiques lorsque de plus en plus de personnes essayaient d’acheter et de vendre en ligne. Ce graphique montre que le taux de croissance des revenus de l’entreprise a ralenti, s’alignant à peu près sur la tendance à plus long terme.

Tableau des revenus de SHOP (croissance trimestrielle en glissement annuel)

Chiffre d’affaires de la BOUTIQUE (croissance trimestrielle en glissement annuel) données par Graphiques Y

Cependant, la valorisation de l’action est à peu près la même que lorsque les revenus de l’entreprise augmentaient à un rythme beaucoup plus rapide. Aujourd’hui, Shopify est un consensus bateau bleu valeur de croissance positive bénéfice par actionon pourrait donc dire que cela soutiendrait l’évaluation.

D’un autre côté, les investisseurs qui espèrent acheter l’action et voir sa valorisation remonter peuvent être déçus car il n’est pas certain que Shopify puisse encore croître assez rapidement pour supporter une valorisation plus élevée. Les estimations moyennes des analystes prévoient une croissance des revenus de 30 % en 2022, ce qui signifierait que la croissance des revenus continue de ralentir étant donné qu’elle a augmenté de 44 % en 2021.

L’action est-elle donc un achat ?

La bonne nouvelle est que Shopify peut toujours être un excellent investissement à long terme par rapport à son prix actuel. Le commerce électronique ne représente toujours que 14 % du total des ventes au détail aux États-Unis, et Shopify détient la deuxième part de marché la plus élevée, derrière seulement Amazone.

Les analystes semblent penser que la croissance des revenus se stabilisera autour de 30 %, les estimations de revenus pour 2023 prévoyant une croissance de 32 %. Si la valorisation ne fait rien à partir d’ici et que l’action s’apprécie pour refléter la croissance de ses revenus, il s’agit d’un rendement annuel de 30 %, suffisant pour générer beaucoup de richesse pour les investisseurs.

Même si Shopify ne répond pas aux attentes, l’action semble être un pari solide pour afficher des rendements à deux chiffres. Cependant, la valorisation n’est pas à peu près la bonne affaire qu’elle était près de ses plus bas. Les investisseurs devraient en tenir compte avant de courir après des actions à des prix plus élevés si Shopify continue de se redresser au cours des semaines et des mois à venir.

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* Rendements du conseiller en actions au 3 mars 2022

John Mackey, PDG de Whole Foods Market, une filiale d’Amazon, est membre du conseil d’administration de The Motley Fool. Justin Pape n’a aucune position sur les actions mentionnées. The Motley Fool possède et recommande Amazon et Shopify. The Motley Fool recommande les options suivantes : appels longs de 1 140 $ de janvier 2023 sur Shopify et appels courts de 1 160 $ ​​de janvier 2023 sur Shopify. Le Motley Fool a un politique de divulgation.

Les vues et opinions exprimées ici sont les vues et opinions de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement celles de Nasdaq, Inc.