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Shopify met toujours le feu aux achats en ligne

Shopify met toujours le feu aux achats en ligne

Si Shopifyc’est ( MAGASIN -4,18% ) les résultats du troisième trimestre montrent quelque chose, c’est que la transition du commerce de détail vers un modèle en ligne s’accélère et que la plate-forme de commerce électronique basée sur le cloud les fait avancer.

Le président Harley Finkelstein a déclaré qu’il avait fallu 15 ans à ses commerçants pour atteindre 200 milliards de dollars en valeur brute cumulée des marchandises (GMV), mais seulement 16 mois pour doubler ce chiffre à 400 milliards de dollars. « Alors que la part du GMV hors ligne a augmenté dans notre GMV total », a déclaré Finkelstein, « il est clair que les entrepreneurs adoptent un avenir dans lequel le commerce de détail se produit partout. »

Source de l’image : Getty Images.

Le taux de croissance de Shopify ralentit par rapport au rythme effréné qu’il a établi l’année dernière pendant la pandémie et les bénéfices non conformes aux PCGR sont bien inférieurs aux attentes de Wall Street. Cependant, les investisseurs semblent se concentrer sur le fait que l’expansion reprend une trajectoire de croissance plus normalisée et durable à long terme.

Générant toujours une croissance suralimentée

Shopify a déclaré que les revenus avaient augmenté de 46% au troisième trimestre pour atteindre 1,1 milliard de dollars sur un gain de 51% dans les solutions marchandes, qui ont atteint 787,5 millions de dollars, tandis que les solutions d’abonnement ont augmenté de 37% pour atteindre 336,2 millions de dollars. GMV était également de 42 milliards de dollars pour la période, en hausse de 35% par rapport à l’année dernière. Mais le GMV était inférieur aux prévisions des analystes de 43,4 milliards de dollars et semble montrer un ralentissement par rapport à la croissance de 40 % réalisée au deuxième trimestre et bien en deçà de l’augmentation de 114 % observée au premier.

Pourtant, malgré la part du segment du commerce électronique sur le marché de détail global qui se réinitialise à un point inférieur au sommet de l’année dernière, l’activité de commerce de détail en ligne de Shopify était supérieure au niveau où elle se trouvait il y a deux ans. Cela indique que l’effet ponctuel de la pandémie n’a pas perturbé la trajectoire d’hyper-croissance sous-jacente de Shopify. Cela fait également partie de la philosophie « la vente au détail se produit partout », citée par Finkelstein, qui est même intégrée dans ses communiqués de presse. Finkelstein souligne qu’ils ne sont pas libérés de la ville où se trouve son siège social, comme c’est généralement le cas pour les entreprises. Au lieu de cela, les communiqués de l’action technologique de croissance sont issus de « Internet, Everywhere ».

Deux personnes avec carte de crédit, regardant un ordinateur portable.

Source de l’image : Getty Images.

De nouveaux marchés à aborder

Shopify continue de suivre ce qui est chaud. Au cours du troisième trimestre, il a introduit les nouveaux marchés Shopify, pour améliorer le commerce transfrontalier. Il existe également une plate-forme de gestion de l’argent sans frais appelée Shopify Balance et TikTok Shopping, qui permet aux consommateurs de découvrir de manière organique des produits via des onglets d’achat liés directement à la boutique en ligne d’un commerçant. L’introduction de Shopify sur de nouveaux marchés a apparemment renforcé la confiance des investisseurs dans sa capacité à se développer à l’avenir, car ils ont ignoré les ventes et les bénéfices manqués et ont augmenté le stock de Shopify d’environ 7% le jour de la sortie.

La plate-forme de commerce électronique basée sur le cloud ne fournit pas d’orientations spécifiques, mais maintient que la croissance se poursuivra de manière plus normalisée, bien qu’à un rythme plus lent que celui fixé en 2020. Mais il existe encore d’énormes opportunités. Une étude de Shopify estime que les événements d’achat en direct généreront 25 milliards de dollars d’ici 2023 aux États-Unis. Amazone et Facebook tester les plateformes de vente en direct. Le commerce click-and-collect dépassera les 64 milliards de dollars cette année seulement, tandis qu’à l’échelle mondiale, environ 2 000 milliards de dollars sont dépensés chaque année sur les 100 principaux marchés. La simple augmentation de la personnalisation devrait débloquer 3 000 milliards de dollars supplémentaires au cours de la prochaine décennie.

Et bien que la direction ne dise pas dans quelle mesure, le quatrième trimestre devrait toujours contribuer le plus au chiffre d’affaires de l’année entière, bien qu’il s’agisse d’une répartition plus uniforme sur l’année. C’est en fait bon pour la santé à long terme de l’entreprise, et avec un bénéfice d’exploitation ajusté pour l’année entière qui devrait dépasser le niveau record de 437 millions de dollars atteint l’année dernière, il est clair que Shopify est sur une base saine et rentable.

Situé juste en dessous de son niveau record, le stock de Shopify n’est pas nécessairement bon marché. Il se négocie pour 57 fois ses bénéfices et plus de 200 fois les estimations de l’année prochaine, mais Wall Street prévoit qu’il augmentera ses bénéfices à un taux composé de près de 30 % par an. Cela signifie qu’il se négocie à moins de 2 fois le taux de croissance, une valorisation pas particulièrement riche compte tenu de son potentiel. Le marché semble réaliser correctement que ce n’est pas parce qu’une entreprise ne se développe pas à un rythme établi au cours d’une année extraordinaire qu’elle ne continue pas de croître. Cela semble être la direction de Shopify et pourquoi son activité reste en feu.

Cet article représente l’opinion de l’auteur, qui peut être en désaccord avec la position de recommandation « officielle » d’un service de conseil haut de gamme Motley Fool. Nous sommes hétéroclites ! Remettre en question une thèse d’investissement – même l’une des nôtres – nous aide tous à réfléchir de manière critique à l’investissement et à prendre des décisions qui nous aident à devenir plus intelligents, plus heureux et plus riches.